“无风险套利交易”真的没有“风险”吗？
2020/11/4 11:15:20
纯股指套利又被称为指数复制交易，它一般是出现在股指期货交易和其他理论价值偏离一定程度的时候。我们来做一个假设，以便大家更好的理解。假如当指数是1的时候，期指的理论值为P，但是市场上的期指交易价格是P+F。如果F>0，投资者就可以沽出期指，买入指数成分股复制指数，并且维持该股投资组合一致到截止日期，那这一笔交易的盈利就是F元。
另外，我们还经常听说“无风险套利交易”这句话，很多人都对此持怀疑态度，那它到底有没有风险呢?所谓的无风险套利其实就是在股指期货套利交易完成的时候，就锁定利润，而这个利润又和市场波动和指数的收盘价都没有关系，因为有这样独特的性质，所以被称为“无风险套利”。说是没有风，其实还是存在着一定风险的。
因为有的指数成分股市值、流通量都比较小，这就给复制指数造成了困难。这个时候我们就只有选用部分市值、流通量大的成分股来模拟指数。不过模拟指数和复制指数存在着误差，这种误差就被称为“跟踪误差”，由于跟踪误差会积累，进而不断的增大，所以需要投资者们不断的调整模拟投资组合，来控制跟踪风险。
投资者在实际操作股票现货和期货套利的时候会面临各种困难，所以要时刻考虑基本面的问题。基本面确定了估计按指数判断的正确性，经济周期、通货膨胀率、利率等都影响了股指的走势。另外投资者还应该认真分析交易所的制度及各种政策，还要对技术分析重视起来，因为它是套利成功的保障。
运用股指期货记性套利组合是极强的技术性工作，他要求投资者对股票现货市场、期货市场等有深刻的研究理解，与此同时还要掌握现代投资组合的理论。
