股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益,表现为股息、红利收入。股票的理论价格,就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价,是股息资本化的表现。
静态地看,股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行,这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论,如果股息率高于利息率,人们对股票的需求就会增加,股票价格就会上涨,从而股息率就会下降,一直降到股息率与市场利率大体一致为止。
按照这种分析,可以得出股票的理论价格公式为:
股票理论价格=股息红利收益÷市场利率
不过这个公式成立是有条件的:假设公司不再外延式扩张、假设公司永续经营、假设公司按照固定比例分红、假设市场利率永远不变。
下面我们就通过例子来说明这种计算方法:
【例1】假设某人在深市购买了某公司上市股票1000股,每股20元,预期每年可获3%的股息,而当银行存款利息率为2%。如果没有其他因素影响,1年后这位投资者购买的1000股股票的价格应为多少元?
套用公式来计算一下:20×1000×3%÷2%=30000元。答案是1年后这1000股股票的价格应为30000元
【例2】某股民持有每股面值100元的股票1000股,预期股息率为3%,当其他条件不变,同期银行存款利息从2.5%降为2%时,他的股票升值或贬值多少元?
(100×1000×3%÷2%)-(100×1000×3%÷2.5%)=30000(元)
答案是同期银行存款利息从2.5%降为2%时,他的股票升值30000元。
[钱经理-_期货顾问] 发表于:2020-8-14
你好,股票价格是指股票在证券市场上买卖的价格。股票本身并没有价值,股票之所以有价格,是因为它代表着收益的价值,即能给它的持有者带来股息红利。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。
股票的理论价格公式为:股票理论价格=股息红利收益÷市场利率
[长证李顾问_股票顾问] 发表于:2020-8-14