从四个方面探讨50ETF期权套利策略思路
2020/12/7 19:37:50
其实，获利与套利的实战操作思路是类似的，只是在一个比较成熟的市场中，套利机会是非常有限的，但是对于50ETF期权可以从套利逻辑进行分析，了解无风险套利的方法策略，为您带来的则是4个比较常用的无风险套利策略的操作思路：
1、单个期权上限套利
看涨的期权是存在套利机会的，但是在任何时刻，看涨期权价格都不能够超过标的的资产价格，也就是说期权价格的上限是标的资产价格，当看涨期权的价格超过标的资产价格时，可以考虑卖出看涨期权，同时以现价买进标的的资产，从而获取无风险利润。但是这样的套利机会在市场上是不多见的。
2、单个期权下限套利
由于看涨期权是有上限的，那么必然也会有相应的下限，看涨期权下限套利就是买入看涨期权，同时融券卖出标的资产而获得无风险利润，使用的情况是，标的资产现价与执行价格的贴现值差额大于0，并且看涨期权的价格低于资产现价与执行价格的贴现值差额。可以说，单个期权下限套利的机会在市场中是比较常见的。
3、平价套利
指的是认购—认沽期权平价公式，同一个标的证券、到期日，行权价的欧式认购期权、认沽期权以及标的证券价格间存在的确定性关系。简单的说就是：认购期权价格+行权价的现值=认沽期权的价格+标的证券现价;当这个确定性关系的等式不相等的情况下，套利的机会就出现了。
如图50etf的价格是2.45元，而行权价格是2.45元的认购期权和认沽期权的价格分别是0.0373、0.0318，假设是该期权的最后行权日，其平价公式为：A=0.0373+2.45>B=0.0318+2.45;
说明A的价格比较高，正确的套利策略是买入B中的证券，同时卖出A中的证券，也就是买入认沽期权和股票，同时卖出认购期权。
4、箱体套利
也可以称作是盒式套利，是有一个牛市价差组合和一个熊市价差组合构成的，箱型差价关系是建立在牛市差价期权与熊市差价期权之间的无套利原则之上的，也就是较低执行价格看涨期权价格与较高执行价格看涨期权价格之差，加上较高执行价格看跌期权价格与较低执行价格看跌期权价格之差，应该等于较高执行价格与较低执行价格之差的贴现值，当两则不相等的时候，就可以通过买低卖高获得两者之间的价差收益。
本文通过四个方面进行50etf期权套利的策略分析，主要包含单个期权上限套利，单个期权下限套利、平价套利以及箱体套利，如果您还想要了解更加专业的技术分析，请点击个股期权栏目进行研究学习。
