影响债券收益的因素有哪些？债券的投资收益有哪些？

2020/7/15 10:02:39

由于在股票市场受挫太多,洪正邦将自己的资金大部分投向了国债。他抱着“国债是人人口中的‘金边债券’,买它肯定赔不了”的想法进入了市场,在这种心态之下，他将以前投资股票的钱全都购买了国债。刚开始时，洪正邦的国债是赚钱的，于是,他便悠闲地等待着收益。

只可惜,洪正邦的运气不太好，在他购买国债没多久,2010年,国家为了调控房地产行业的持续疯涨,决定调高银行的存款利率，一年期的存款基准利率就调高了0.27个百分点。这对于投资其他市场的人来说，根本就没有什么影响,然而,这对于像洪正邦这些投资国债的人而言，却并非一件好事，因为那“金边债券”的金边,就这样被削去了一圈!

洪正邦在得知这个消息以后,发现自已投资国债的资金正在缩水,随着银行的频频调息,他国债账户里的资金也正在一点一点逐渐减少。此时，他只能感叹道:“国家的政策谁也没办法，可是谁能想到这“金边债券’也会有如此风险呢?”

[案例评析]

作为一名国债投资者,就有了解国债市场的必要,否则,我们的财富增值很可能会一直处于负值，因此，在进入债券市场之前,我们就必须做好相应的准备工作。对于投资者而言，在风险投资、寻求刺激的同时，还应当多注意一下影响市场的诸多因素,这是确保收益稳定的一种重要措施。

[知识链接]

债券的投资收益主要由两部分构成:一是来自债券固定的利息收入,二是来自市场买卖中赚取的差价。在这两部分的收入中,利息收入是固定的，而买卖差价则受到市场较大的影响,具体而言，主要有以下几个方面。

债券的票面利率

债券的票面利率，由于发行者信用度、剩余期限不同等原因而各有差异。通常,债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高,反之,投资者的收益就会越低，因此,债券的票面利率是影响市场的一个重要因素。

银行利率与债券价格

对于债券的收益率，有一个计算公式，即债券收益率=(到期本息和-发行价格/发行价格x偿还期限)x100%。从这个公式中我们可以看出,银行利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,换而言之,就是当银行利率升高时，债券价格反而会下降,面当银行利率降低时,债券价格才能上升。

债券的投资成本

根据成本与收益原理,只要成本增高了,投资者的收益自然就会降低，而在债券投资中,成本大致有购买成本、交易成本和税负成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额;交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费，所以，要想收益高，我们就要注意降低相关成本。

市场供求、货币政策和财政政策

微观的市场供求关系、国家宏观货币政策和财政政策，都会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此，这三个因素也是投资者在考虑投资收益时不可忽略的因素。

通货膨胀率

通货膨胀率越高，债券的收益就越低,资金也就会被无形地损耗，而当通货膨胀率降低时,债券的收益就会相对高些,从这一点来看,通货膨胀率也是投资者应该关注的又一个重要因素。