什么叫做跨品种套利？
2020/7/24 17:33:38
什么叫做跨品种套利？
跨品种套利是利用两个不同的、但具有相互替代性的股票指数期货之间的价差进行套利交易。这两种交易品种通常应受同一供应因素的制约，从而在价格的变化上表现出一定的相关性。由于不同期货品种对市场变化的敏感度又是不同的，交易者根据对它们发展趋势的预测，可以选择做多头或空头交易。
例如，美国主要市场指数期货合约和纽约交易所综合股指期货合约是相关期货品种，套利者可以利用两者之间的价差进行跨品种套利交易，通常这种交易形式是同时买进和卖出相同交割月份、但不同种类的股票指数期货合约，根据行情的变化，如与套利者预测的相同，再分别对冲期货合约以获得利润。
在股指期货的交易过程中，跨市套利与跨期套利并不十分常见。尤其是跨期套利，在股指期货市场中，交易最为活跃的往往是后两个月交割的近期合约，而其他合约的交易量十分有限，因此，在很多时候，跨期套利交易往往不能够进行，而另一方面，指数套利却十分普遍，因此，在投资时应主要考虑指数套利交易。
由于套利交易成本的存在，至少需要有0.5%-1%的利润空间，套利者才愿意实施套利操作。所以，国外实证研究发现，只有当股指期货合约出现2%的价格背离时，才会出现真正的套利活动(指数套利)，换而言之，如果指数是2 600点，股指期货价格与理论价格的差幅要有52点以上，其中的套利机会才会具有吸引力。对于套利者而言，由于各自的套利成本不尽相同，所以各自的实际情况可能稍有差异。
