炒股的目的是赚钱，通过个股的价差实现利润。价格的波动，是交易员赖以生存的依据。只要个股的价格在波动，就具备从中赚钱的机会。在实际的投资中，需要考虑回报风险比的问题，一般情况下，风险与回报成正比关系，风险高则收益高，风险低则收益低。
事实上，在某些阶段，会出现风险高收益低，或者风险低收益高的错配情况。股票代码前带有ST，表明公司经营连续两年亏损，被进行特别处理，股票代码前带有*ST，表明公司经营连续三年亏损，存在退市的风险。因此，带帽的股票，被我们视为高风险的股票，从而避而远之。然而，带帽的股票真的没有投资价值吗？
当然不是，ST股同样存在投资机会，除非它没有波动。炒作ST股需要研究两种类型的机会，一种是个股摘帽，撤销风险警示，另外一种是资产重组，替换掉原来的垃圾资产。A股以往的生态环境是，由于存在特色的审核制和退市制度，上市公司很少有真正实施退市的，因为大股东会想方设法盘活股票，通常会实施重组或者借壳，成功后股价一飞冲天。但是，这种资本把戏在未来就不好使了，注册制一旦退出，退市制度真正严格实施，壳资源的价值大幅下降，甚至变得一文不值，就不会再有“市值底”的说法。因此，不太容易成功参与ST股重组或者借壳的投机机会，需要有较强的投研能力。
带帽的股票，如果一年或两年后，公司再次盈利、每股净资产为正以及主营业务正常运营，就可以申请摘帽，如果扣非净利润也为正，基本可以确定摘帽了。一般每年的年报、一季报和半年报披露期间，ST股会掀起炒作热潮。摘帽行情分为三个阶段，第一个阶段是存在摘帽预期的阶段，聪明资金提前做好研究，挖掘摘帽概率比较大的股票潜伏到里面去；第二个阶段是从交易所批准撤销风险警示到摘帽的前一天，个股在这个阶段涨幅是最大的；第三个阶段是摘帽后的炒作，这个阶段存在不确定性，有的股票摘帽后仍继续保持上涨，有的股票则利好兑现，转为下跌，所以不太好把握投资机会。
一般的投资者，对于带有ST的股票还是要谨慎，不要轻易去买卖ST股，两市还有很多股票可挑选，无需刀口舔血，尽可能地选择有成长性的公司，赚取公司成长的钱，这才是投资的本质。
[证券资深张经理_股票顾问] 发表于：2021-3-12
