您好，股本回报率下降的主要原因在于各项要素成本上升而企业创新能力不足以对冲要素成本的上升，具体的有：
一、劳动力成本明显上升；
二、随着公众健康意识、环保意识的增强，企业的环保成本越来越高，对企业的盈利能力形成挤压；
三、资金成本居高不下，当前的官方利率水平已经较高，而市场真实利率还要远高于官方利率，企业融资成本居高不下；
四、在要素成本的挤压下，企业必须增强创新能力，提高销售端价格。但创新能力的提升以及向实体经济的转化是一个较为漫长的过程，当前中国的实际情况是企业创新能力不足以对冲要素成本的上升。
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[高级汪经理_股票顾问] 发表于：2021-3-29
