日本黄金市场 是什么样的？
2020/7/5 12:20:08
日本黄金市场
1.历史沿革
1973年前，H本一直禁止私人买卖黄金和管制黄金进出口，国内牙医业、电子业和珠宝首饰行业所需黄金，只能向官方机构申请购买，这些行业每年最低需100万盎司黄金，而国内每年生产黄金30多万盎司，不足的部分仝靠走私偷运进口解决，因此，当时日木已成为业洲重要的黄金走私活跃地区。1967年，日本银行为了制止黄金走私活动，每年曾从伦敦市场按官价购进10吨黄金，再以高于官价60%向日本金商出售，可是日本金商仍愿意走私，因为这样可以免于登账入册，逃避交税。
过去日本居民对黄金一直不感兴趣，大多数人喜欢把钱存入银行或储金局。但进入20世纪70年代以后，主要是担心日本通货膨胀加剧，人们存钱的习惯有所改变。例如，1973-1975年3年中，通货膨胀率一直是两位数，1974年高达24.3%，比同期美国、联邦德国、法国和英国都高。通货膨胀必将侵蚀存户的储存利息，人们为了保值，不得不转向购存黄金从1984年1月1日开始，在H本所有金融机构（包括储金局），实行统的绿卡制度（ Green Card），即每人存款90万日元，包括银行存款、邮政储蓄、购买公债各300万H元，可免缴利息税，超过额度要交税，日本的征收制度是累进税率制，收入越多，税率越大。因此，他们以假名在银行开户逃避交税，实行新规定后，要去银行开户必须出示“绿卡”，就无法逃脱了，于是，各界人土，包括职T、商人、家庭主妇等，便大量购买黄金，加之当时购买黄金，不需登记，也不交税，手续又简便，于是掀起了购金热潮。由于购金者增多，又没有正式的黄金市场，对投资黄金者或小储金户来说，颇为不便。为了适应当时的形势发展，1981年5月30H，日本第一家私营东京黄金市场正式成立，也称黄金交易所，它是由日本产金会有限公司（ Tokinkai Co，LTd）经营。这家公司有95个会员，包括期货贸易公司、金商和珠宝商组成。该市场既有黄金现货交易，也办理6个月期的期货交易，交易方式不同于欧美市场，它以日元计价，以克为计量单位，最小交易单位为500元，最小交割单位为1000克，黄金成色为9999。市场交易采用公开喊价。市场只允许该公司的正式会员参加，非会员可通过会员参加交易。
2.市场概况
日木政府为了更进一步发展黄金市场，于1982年3月23日在日本通产省监管下成立了东京黄金期货市场。其目的：一方面是金价急剧波动时控制过量的黄金交易，防止黑市黄金买卖；另一方面是想通过会员买卖保留完整的黄金交易记录，可追缴税收。东京黄金期货市场是日本政府正式批准的唯·黄金期货市场。会员绝大多数为日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，交收标准金的成色为9999，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。
日本黄金期货市场有会员144家，其中经纪商会员40家，普通会员104家，这些会员中有珠宝首饰商、主要的百货公司、经纪商和钟表业。绝大部分会员是日资公司，非日资公司只有3家，分属印度和中国香港中国台湾。
日本这家黄金期货市场的交易方式是以口语公开叫价，以日元为报价单位，交货月份为6、7、8、9、10、11月份，办理1~6个月的期货交易。每笔交易为1000克，即1公斤黄金，成色为99.99。黄金期货交收的认可商有14家，其中有中国香港昌金铺，瑞士三大银行——瑞士联合银行、瑞士银行、瑞土信贷银行，英国的庄臣及英哥克公司、德国著名金商弟克沙（ Degussa），以及日本八家公司——三菱、三井、田中、住友、石福、德力店、日本矿业和东和矿业等。过去人们一般不太注意东京黄金市场，也不将东京黄金市场视为国际黄金市场，但是近年来这个市场发展很快，已直逼美国芝加哥黄金市场的规模，所以这个市场已成为分析国际黄金市场走势的重要参照物。
1991年4月，东京工业品交易所将黄金市场原有的日本传统的定盘交易方式改为与世界主要市场一样的动盘交易，同时引进电子屏幕交易系统，该系统完全实现了电子操作、远程控制。交易所又在配备全新系统的某础上，采用全电子化连续交易技术。2004年，黄金期权获准上市，日本的黄金期货市场更加活跃。据统计，2004年，国外投资者在东京工业品交易所所占份额为12.50%，在黄金这个品种上国外投资者所占比重为13.67%。在24小时的黄金交易市场中，东京市场成为伦敦、纽约交易时间外的亚洲时段的重要交易市场。日本市场与欧美市场的不同之处在于，欧美的黄金市场以美元/盎司计而日木市场以日元/克计，每宗交易合约为1000克，交收纯度为9999%的金锭，在指定的交割地点交割。
3.东京黄金的季节性效应
统计东京黄金的季节性指数，发现每年有两次季节性的多头走势。一次多头走势的高点多落在每年的1月，其原因是中国农历年节对于金饰品有相当大的需求。第二次多头走势的高点多落在9月，理由是此期间正好是金饰品需求大国——印度的结婚旺季，因此，需求面的升高也同时推升了价位。
由于日本东京交易所并非主要的黄金现货市场，因而东京黄金期货价格开盘多受美国金市收盘影响，而盘中，则受中国香港金市开盘影响。
