追涨杀跌VS高抛低吸，谁更胜一筹
2020/7/15 21:40:24
追杀涨跌和高抛低吸这两种操作是不同阶段的操作，不同阶段不能搞混。如果在震荡期你追涨杀跌一定会反复割肉，而在下降趋势中高抛低吸可能会越吸越套。
这里对追涨杀跌和高抛低吸的使用阶段做个总结：
1. 在大势行情分化确认初期和新题材确立初期，务必追涨杀跌。
（1）先说分化行情。你如果不闻明显的中小创领涨的现实，不快速切换，那你就会错过小创的大行情。而在二八分化行情中，很多中小创题材股投资者也没有进行快速的切换，错过了当年大盘股的行情。长线投资者倒没什么好担心的，熬过这一段就是春天。
（2）再说题材股。在新题材确立期，也应当快速卖出手中过气的题材，买入明显在炒作初期的大题材龙头股（小题材一概不碰，蹦跶不了两天）。比如11月虚拟现实题材启动的时候，券商股的第一波行情接近尾声。这时候快速切换到虚拟现实接力会是比较好的选择。这和很多成长股投资者做的成长股接力是很相似的，只是题材股周期更短，把握更难。
（3）举例来说： 二八分化蓝筹股暴动让很多人惊，其实没什么好惊讶的。我以前说过，蓝筹股暴动跟其他题材没有什么区别。二八分化虽然持续时间长不了，但蓝筹龙头也跟其他题材股一样，总有个几周的行情。比如$万(SZ000002)，比如证券龙头$东兴证券(SH601198)$。对于游资，这时候就要果断切换，你们可以看看今天东川路有多果决，坚定的卖主升浪结束的网络彩票概念股，加仓地产、金融。
追涨杀跌VS高抛低吸，谁更胜一筹
2. 大势震荡期，题材股行情的中后期，务必高抛低吸，逐步兑现利润
（1）大势震荡期、不确定期不适合追涨杀跌，因为很容易陷入追涨被套割肉踏空再追涨被套的恶性循环里，这时候高抛低吸是非常好的处理方式。
（2）再说题材股。如果一个题材级别比较大，尤其是出现多龙头的局面，那么持续性就会比较好，行情跨度就会比较长。但再大的题材股，龙头都会出现休整期，休整期就是高抛低吸的好时机，既不会丢失筹码，又不会错过行情。休整期后会出现第二波上涨，一般这时候就可以逐步高抛兑现利润，切换到新题材股中去了。
3. 大势弱势期，题材见顶后走下降趋势，空仓不参与。这一条其实人人都懂，但做到是最难的。
（1）整体大势低迷，追涨经常被套，龙头总烂板的情况下，属于弱势期，建议空仓。题材股的核心不是抓涨停，而是减少回撤，这是无数高手们总结的经验。
（2）题材股下降趋势中不断会有诱多，一定要控制住手。
从字面上理解，高抛低吸是指庄家行为或者有较大仓位散户的行为，高价抛出手中股票，等到低价买入相同数量股票，以实现平均成本的降低。高抛低吸是震荡行情中的一种操作策略，震荡中地位买进高位卖出，说起来容易做起来难，对操作者有较高的要求。
追涨杀跌指的是追入正在上涨的股票，退出正在下跌的股票，一般指散户行为。但是盲目地这么做是很危险的，股价在高位盲目追入可能会引起庄家注意，被压制股价。低位时也不要惊慌，可能只是庄家盘中震仓，只要设置好自己的止损价位就不怕被割韭菜。是一种不理智的操作行为。即上涨的时候不计成本的追入，下跌的时候不计成本的割肉出逃。此种操作缺乏理智，往往追涨的时候追在山顶上，杀跌的时候割在地板上。
严格来说，以上两种操作手法都不能称作顺势而为。
下面谈谈高抛低吸与追涨杀跌之本质区别。
在查尔斯.艾里斯的《投资艺术》（最新版本叫《赢得输家的游戏》）一书中专门批判了追涨杀跌这种波段操作的无效性和危害性，并把这种波段操作视为“邪恶”的观点，并警告千万不要去尝试。而追涨杀跌正是趋势投机者们的基本操作方法，股价突破了箱体上限，并且放量就认为发出了买入信号，反之跌破了箱体下限就发出了卖出信号。这再一次证明在操作层面，价值投资与趋势投机是刚好相反的，是无法融合的。
那么除了这种行为上的区别，探究背后的思想差异也许同样重要，毕竟行为是思想的产物。
在此我先抛出结论：高抛低吸是基于现实价格，而对未来不可预测。而追涨杀跌却是基于股价短期走势的可预测性。
高抛低吸：假设股价此刻均衡价格在10元，现在跌到了8元，那么就可以启动买入操作，并不关心未来是涨到9元，还是继续跌到7元甚至6元。相反，如果股价涨到了15元，可以启动卖出操作，并不关心也不预测未来会涨到20元还是跌到10元。即你的操作只是根据已经显现的确定无疑的现实数据来做决策，而没有任何预测的成分，所以你的心理负担几乎为零。从平均持股成本来看，高抛低吸是不断降低的。
追涨杀跌：同样价格股价此刻均衡价格在10元，现在跌到了8元，那么驱使你执行卖出的理由肯定是你预测会跌到7元甚至6元，否则只有傻瓜才会在未来股价可能上涨到10而选择在8元卖出。如果股价涨到15元，启动买入操作无非是预测未来股价会涨到18元甚至20元。即你的操作不是基于业已显现的事实为基础，而是基于预测，显然就要承担“看错了”的重大风险。
从平均持股成本来看，追涨杀跌是不断提高的。
当然，从另一个重要方面来看，对于基本面没有恶化趋势的股价，其股价越向数字零靠近，那么安全性是逐步提高而风险是逐步减少的，相反数值越向100,1000靠近，那么其泡沫，或者溢价水平，或者风险是越高的。这一基本事实就是价值投资者买跌不买涨的基本逻辑。
总之，理性投资者可以选择执行“高抛低吸”，而应该把“追涨杀跌”视为邪恶和破产工具。
