什么是拐点：决定投资成败的核心关键
2019/8/28 9:20:51
在证券投资中最重要的工作是什么？见仁见智，各有学说，观点不同。是价格，是股票，是行业，还是策略？上述观点都对，但笔者认为最重要的是找到各自的拐点，并在拐点出手、在拐点介入，才能保证资金的安全性并取得盈利的高效性，这应该成为所有投资者的共同追求与投资高境界。
什么是拐点？从科技的角度来解释，拐点，是事物发展过程中运行趋势或运行速率的变化。
在股市中，拐点就是市场运行趋势向上或向下方向的转折点，是大盘指数和股价运行趋势的转折点，也包括指数或股价运行节奏的转折点。
在证券投资中，及时准确地把握住了市场上涨的重大拐点，就等于收获了无数财富，可谓是价值连城，其重要性可以说是难以估量的；同样，如果不能及时规避重大的下跌拐点，其遭受到的损失也是难以估量的。因而，准确判断了拐点就是收获了无价之宝。证券投资成败的关键就是拐点定乾坤。如图1所示。
解析:这张上证指数K线图，相信所有经历过那段历史的投资者在10年过去之后仍旧记忆犹新。当国有股减持办法颁布后，市场惊恐万分:一旦按照市场方式定价，那么处于历史性高位的指数和股价，必然遭到所有投资者的全面抛弃，寻找全新的安全价格区间，于是仅短短数月指数一路狂跌，一口气从2245点暴跌到1339点，跌幅高达40.3%.中外罕见。2001年6月14日，以及当日的最高点2245.44点，构成了历史性重大下行拐点。由此，上证指数开始了长达4年时间的下跌过程，一直跌到2006年6月6日的998.23点。在此过程中，绝大多数股票的跌幅都在70%以上，很多股票的跌幅高达90%以上，无数投资者宝贵的资金几乎缩水至一成，甚至更低；全国证券业全行业亏损，拥有100多家营业部的券商华夏证券、南方证券等先后倒闭……由此可见，及时规避重大下跌拐点有多么重要。
在2001年6月至2005年6月的4年中，尽管期间也有过几次反弹行情，但是总的趋势仍然是向下的。因此，在这4年中，赚钱的机会非常少，亏损的概率远远大于赚钱的概率。因此，在没有股指期货的时代，只有规避了2245点这一重大下跌拐点，才能保全资金，才能赢得未来的上涨拐点和盈利机遇。
如图2所示。
图1 上证指数 周K线图
图2 上证指数 日K线图
解析:假如您是一位刚入市的新投资者，对于图1那段历史不够了解、没有切肤之痛的话，那么对于2007年10月16日至今上证指数的暴跌历程一定十分清楚:从6124点暴跌至1664点，投资者持有的股票最大跌幅超过90%，就连在市场上叱咤风云的封闭式基金和开放式基金的净值平均跌幅竟然也高达65%。如果是割肉出局的投资者，就变成了实质损失，难以挽回了。而且，这一过程中兵败如山倒，没有不下跌的股票，即使暂时未跌，之后也要补跌，这是股市的内在规律，无可避免。图2再次说明了在股市投资中，及时准确地判断市场趋势和重大拐点的重要意义。
图1和图2是上证指数的拐点例证。下面来看个股的例子，如图3所示。
图3 宏达股份(600331)日K线图
解析:该股在历史上是著名的大牛股之一。然而，在此轮暴跌之中，由于连续除权并伴随着大盘指数长达一年多的持续暴跌，雪上加霜，致使该股成为自6124点下跌以来，跌幅最大的股票。可见，即使是股价曾经上涨数倍的大牛股，对于其下行拐点的及时准确研判同样非常重要，否则可能遭受难以估量的损失，95.46%的市值缩水是任何人都无法承受的，几乎是灭顶之灾。这就叫做拐点，趋势的重要转折点。
