揭秘实战中的头寸管理方式以及管理头寸中的10种常见问题
2019/8/31 11:33:39
实战中的头寸管理方式
加码的方法
一. 激进型：
1.左侧进场和反弹迎头空、下跌逢低买入，加码。
2.螳臂挡车：1/3--50％反弹或者回调，尤其是行情启动后的第一次反弹或者回调，"十大交易信号"的第二、第七点。
二. 保守型：
1.右侧进场，当短期趋势重新扭转和大趋势同一方向运动时，加码。使用分时图选择进场点。在分时图15、30、60分钟指标体系发出信号时，加码
2.图形突破法：突破新高、新低加码。
加码的数量
金字塔加码，事不过三。
第一笔头寸：100手
加码1：50
加码2：30
加码3：10
对于加码的头寸有两种处理方法：
1. 按照交易体系的信号最后统一出场，
2. 加码部分先出场，信号按照分时图15、30、60分钟指标体系出场，
实战中分为"进场头寸管理"和"加码头寸管理"。
进场头寸管理按照上面的投资者的交易体系、分析方法的获胜率寻找资金分散的份数，也就是比例，也可以使用后面的风险控制中的3种方式：唯物、唯心、唯物+唯心的方式，常用的方法有：
1·固定金额法
固定金额法是将投资资金按一定的方法分成不同的份额，按照上面的投资者的交易体系、分析方法的获胜率寻找资金分散的份数，分批投资到不同品种中，优点是比较简单，容易操作,对于新手是很好的方法，一般建议分为5-10份，即使用20％-10％的资金参与交易，在行情有利的时候逐步采用金字塔加码。
2·浮动比例法
第一次进场按照上面的5-10份使用20％-10％的资金参与交易，在亏损的后减少头寸，在盈利的时候增加头寸。
加码原则
1. 金字塔加码
就是每一次加码的数量一定少于上一次加码的数量，如低位买入100手，第一次加码70手，第二次加码50手，第三次加码30手…。很多投资者在实战中发现，行情看对了，买了也涨了，也一路加码了，但是最后一结帐，还是亏损。
原因就在于一般的业余投资者刚开始进场在行情的底部非常小心，在行情的前半段投入的资金非常小，到行情的中后段，走势非常明朗，行情也处于加速阶段的时候才大胆进场，在高位大手加码，高位买入的量远大约低位买入量，形成的了"倒金字塔加码"，低位买入30手，第一次加码50手，第二次加码70手，第三次加码100手，这样行情稍微翻转，上面大量买单一旦被套产生大量的亏损，一下就将前面买入的利润给吃掉了。
2. 保守型加码
等待每一次行情突破新低（下跌走势）或者新高（上升走势）的时候加码，
3. 进取型加码
等待每一次行情回调（上升走势）或者反弹（下跌走势）的时候加码，精确的加码点确认使用分时图配合技术指标或者黄金分割率确认。加码一般不超过三次。
下面三种的每月定期加码也是一种资金管理中的头寸管理一种模式：
1·每日获利0.5％，每周获利2.5％，每月获利10％，一个月后连本带利滚动投资：
月份 月回报率 累计汇报率 月份 月回报率 累计汇报率
1 10% 110% 7 10% 195%
2 10% 121% 8 10% 214%
3 10% 133% 9 10% 236%
4 10% 146% 10 10% 259%
5 10% 161% 11 10% 285%
6 10% 177% 12 10% 314%
起始本金10万元，每月获利10％（10万元的帐户每月获利10000元）平均来算每周目标就是2.5%,等于10万元的帐户每周获利2500元（剔除手续费）。年终资金增值为41.4万。
2·每日获利1％，每周获利5％，每月获利20％，一个月后才连本带利滚动投资：
月份 月回报率 累计汇报率 月份 月回报率 累计汇报率
1 20% 120% 7 20% 358%
2 20% 144% 8 20% 430%
3 20% 173% 9 20% 516%
4 20% 207% 10 20% 619%
5 20% 249% 11 20% 743%
6 20% 299% 12 20% 892%
起始本金10万元，每周获利5％（10万元的帐户每周获利5000元），平均每天目标就是1%,等于10万元的帐户每天获利1000元（剔除手续费）。年终资金由10万增值为99.2万。
3·每日获利2％，每周获利10％，每月获利40％，一个月后才连本带利滚动投资：
月份 月回报率 累计汇报率 月份 月回报率 累计汇报率
1 40% 140% 7 40% 1054%
2 40% 196% 8 40% 1476%
3 40% 274% 9 40% 2066%
4 40% 384% 10 40% 2893%
5 40% 538% 11 40% 4050%
6 40% 753% 12 40% 5669%
起始本金10万元，每周获利10％（10万元的帐户每周获利10000元），平均每天目标是2%,等于10万元帐户每天获利2000元（剔除手续费）。年终资金由10万增值为666.9万。
【三种获利目标】
这三种模式都是按照没有将利润滚动加码一次，投资者可以根据资金的情况，采用按年、季度、月、周的加码滚动方式，利润的增值一个比一个快。前提条件是在获利的情况下，而不是在亏损的时候。
管理头寸的10种常见问题
1、交易所回购：如果周四借了隔夜，周一、周二是国家法定假日，钱要哪天还？成交利率除以几才是正确的年化利率？
交易所隔夜回购是T日交易T+1交收，如果是节假日顺延。对于借钱是+1交收，还钱也是+1交收。直观上理解 周四借钱，周五到账，周五还钱，周一还钱交收（支付出去）。资金占用也就是周五到账加上周六周日共三天，周一资金已经支付出去。 见下图标黄色的为占款天数，交易所的回购都可以以此类推：
情况1是最常见的情况，实际占款1天。
情况2是掌嘴中讨论的情况。
情况3是周五借钱的情况，实际占款1天。
情况4是2天回购的情况，实际占款4天。
说到收益率，因为交易所的计息的规则，隔夜回购利息只计算一天，也就是成交价格（利率） / 365 *天数（搬砖小编有点忘了是按照360还是365来计息的）。 隔夜回购计算1天，2天回购计算两天。
隔夜回购跨周末的情况，实际占款3天，但是计算利息的时候只算1天，这样资金的成本就体现到成交价格（利率）上去了。 所以大家可以看看周四的隔夜回购的价格都比较高，是正常的三倍左右。
同理，周三的2天回购（上图情况4），计算2天，实际占款4天，价格上也会反应出来。有兴趣的可以拉回购价格来看看。
2、银行间回购：偶尔要做一次T+1交割，误以为是T+0头寸管理怎么办？
银行间+0，+1的确是个坑，很多都掉在坑里过的。我觉得这个是流程上的问题。投资经理的资金管理的意图一定要明确是+0 还是+1，在O32下达指令的时候一定要准确，交易员在前台系统里面实际执行的时候要和O32里面的清算速度要匹配。只要保证O32里面的清算速度和实际一致O32里面的计算逻辑还是严谨的。
如果真出现集体眼盲，这笔资金+1到，对+0头寸影响不大。 如果是+0要用的钱，做成了+1才到的话，这个影响会比较大。银行间交易最关键的一点，下午3点以后要密切关注成交状况，查看未成原因及时跟踪。
3、问题：忘记做过7天回购怎么办？
银行间的回购，如果忘了的话放心好啦，交易对手会提醒你的。
这里说说交易所的情况，交易所的回购，O32头寸会提前冻结，也就是今天要还交易所的回购，今天日初的头寸就会自动扣减，日初的头寸就会出现负数，也就是提醒今天该借钱了。这个前提是O32里面的头寸是准的，前提是O32里面的头寸是准的，前提是O32里面的头寸是准的，重要的事情说3遍。O32头寸怎才会准，搬砖小编最后再说说哈。 如果真出现了晚上清算才发现头寸不够，银行间也没有持仓的话，那就哭吧。。。
4、调休日为银行间市场结算日，基金券商不上班，回购到期怎么办？
银行间的成交单上有明确的到期结算日期，仔细看看。 这个最重要的是在每逢节假日前检查一下是否有落在节假日调休到期的银行间回购。 最好是在外汇交易中心的系统里面检查。 O32里面检查也可以，前提是O32里面的回购记录是准确的，前提是O32里面的回购记录是准确的，前提是O32里面的回购记录是准确的。
5、约定交易：任何约定交易，都必须昭告天下，投资端，交易端、运营清算都得在日历上画个圈圈，甚至上个闹钟提醒自己
重要的是投资端要记得下指令，只要有指令，交易端，运营清算都会跟着处理的。
6、协议存款：场外业务管理繁琐
场外业务一定要入系统，如果不能进系统，资金也要做相应调整。
7、出入金：交易所、银行间、期货交易所资金
资金一定要分开核对，托管户的资金，券商资金账户的资金，期货的资金。千万不要串。千万不要串。千万不要串。
8、打新：打新头寸预留不足怎么办
O3.2会自动冻结，前提是指令准确，新股的缴款日期等基础信息准确。
9、ETF：ETF T+几到账？
如果是场外ETF这个一定要等到托管户查到资金到账户，才能使用，才在投资系统里面做交收。场外业务资金交收很重要，检查到账后再交收。如果不检查，O32根据系统基础设置自动交收了的话，头寸就呵呵了。
交易所ETF，上交所T+1到账和其他的没什么区别。深交所T+2到账。（下面是深交所结算指南的说明。）
深交所ETF在T+1日下午16点交收，T+2才可用。
其实其他品种也是在T+1日下午16点交收，为什么其他的T+1可用，有兴趣的同学可以去找找结算指南上的说明，有一句话不一样的。
10、三费两金：这是一个死过无数革命先辈的大坑
就单独说说两金吧，备付金在O3.2里面可以设置备付金的自动冻结，月初第一个工作日冻结，第二个工作日扣减。保证金O32的冻结功能没用过，不确定到底有没有。 同样也是第二个工作日扣减。 这个可以理解为交给交易所押金，第一天计算，第二天扣减（T+1交收）。 每月初计算一个余额，扣减的量就是两个月的余额的差额。
备付金的计算基础是上月月均买入的交易量。 保证金是前6个月的日均交易量。一个是买入交易量，一个是所有的交易量。 所以，保证金和备付金没有比例管理。
