持仓量、成交量、价格三者之间有什么关系？

2019/9/1 13:04:58

1，成交量和持仓量随价格上升而增加，说明新入市的人开多仓增加，市场看涨

2，成交量和持仓量增加而价格下跌，说明新入市的人开空仓增加，市场看跌；

3，成交量和持仓量随价格下降而减少，说明市场中多头平仓止损增加，空头仅进行获利了结，但开空仓的并不增加，市场跌势有望趋缓；

4，成交量和持仓量下降而价格上升，说明市场中空头平仓止损增加，多头开始获利了结，但开多仓的并不增加，市场升势有望趋缓；

5，价格随未平仓合约上升和成交量下降而上升，说明多方继续开多仓，价格有望继续上涨；(成交量减少，持仓上升，价格上升，继续上涨)

6，价格随未平仓合约下降和成交量上升而上升，说明多方开始平多仓，价格有望回落(成交量上升，持仓减少，价格上升，有望回落)

7，价格随未平仓合约上升和成交量下降而下跌，说明空方继续开空仓，价格有望继续下跌；(成交量减少，持仓上升，价格下跌，继续下跌)

8，价格随未平仓合约下降和成交量上升而下跌，说明空方开始平空仓，价格有望反弹。 (成交量上升，持仓减少，价格下跌，有望反弹)

(从上面8条量价持仓分析中，自己总结价格与持仓的关系大。持仓的增加表明支持目前价格的走势，持仓的减少表明不支持目前价格的走势，价格与成交量关系好像不大，成交量不会改变价格的原有走势，只表明目前这种价格趋势的强烈程度，不改变目前价格趋势。)

①成交量、持仓量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。（对应上文的1）

②成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。（对应上文的4，它先肯定短期价格继续向上，但因成交量减少，表明上涨动力减弱，原上升的价格趋势会变弱，所以后市不久趋势趋缓或回调。）

③成交量增加，价格上升，但持仓量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。（对应上文6）

④成交量、持仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。（对应上面的2，这里多了抛售过度，反可能使价格上升，即超卖的情况）

⑤成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。（对应上文3，3中说这种情况开空的不增加，但实际上当一部分空头是获利平仓，另一部分是空开的，它对应的是原有多单止损平仓的仓单的话，这样总的来说，持仓还是减少的，但也出现了一部分空开的新增单，这样的话就会推动价格进一步下跌，没有这种情况的话那价格下跌趋势就会趋缓。）

⑥成交量增加、持仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。（对应上文8，当价格下跌时，空方会主动平空单吗？空方主动平空单的力量应该不会很大！这样8中的分析说得不是很清楚，这种情况应该不是空方主动平空仓的，而应该是在多方是亏损的时候多方主动平仓力量大些，在多方盈利的时候，多方主动平仓力量小些。（问：是不是在多方无论盈利还是亏损，在价格下跌时都是多方主动平仓力量大些？？？我想应该是在多方是盈利时主动平仓力量应该较小，因为多方想获得更多的利润，即贪心，在多方是亏损时其主动平仓力量大些，因为怕承担更多的亏损，即恐惧。所谓追涨杀跌就是贪婪与恐惧，而贪婪与恐惧是人之本性，很多高手不建议去克服它们，要利用它们去盈利，即在别人贪婪你也要贪婪，但你要看到后面的恐惧，在别人恐惧你也要恐惧，但你要看到恐惧后面的希望。））上文5和7没有对应项。

从上分析可见，在一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一

1、成交量增加,说明新入市的人开多量和持仓量随价格上升仓增加,市场看涨; （成交量上升，持仓上升，价格上升，看涨）

2、成交量和持仓量增加而价格下跌,说明新入市的人开空仓增加,市场看跌; （成交量上升，持仓上升，价格下跌，看跌）

3、成交量和持仓量随价格下降而减少,说明市场中多头平仓止损增加,空头仅进行获利了结,但开空仓的并不增加,市场跌势有望趋缓; （成交量减少，持仓减少，价格下降，跌势趋缓）见底

4、成交量和持仓量下降而价格上升,说明市场中空头平仓止损增加,多头开始获利了结,但开多仓的并不增加,市场升势有望趋缓; （成交量减少，持仓减少，价格上升，升势趋缓）见顶

5、价格随持仓量上升和成交量下降而上升,说明多方继续开多仓,价格有望继续上涨;(成交量减少,持仓上升,价格上升,继续上涨)

6、价格随持仓量下降和成交量上升而上升,说明多方开始平多仓,价格有望回落;(成交量上升,持仓减少,价格上升,有望回落)

7、价格随持仓量上升和成交量下降而下跌,说明空方继续开空仓,价格有望继续下跌;(成交量减少,持仓上升,价格下跌,继续下跌)

8、价格随持仓量下降和成交量上升而下跌,说明空方开始平空仓,价格有望反弹。(成交量上升,持仓减少,价格下跌,有望反弹)

成交量

是推动行情发展的基本动力,成交量增加价位变化趋于活跃,成交量减少价位变化趋于缓和;持仓量是行情发展的内在动力,增仓是一段行情的开始,而减仓是一段行情的结束。

1、成交量上升，持仓上升，价格上升，看涨（成交量增加,说明新入市的人开多量和持仓量随价格上升仓增加,市场看涨）

2、成交量上升，持仓上升，价格下跌，看跌（成交量和持仓量增加而价格下跌,说明新入市的人开空仓增加,市场看跌）

3、成交量减少，持仓减少，价格下降，跌势趋缓（说明市场中多头平仓止损增加,空头仅进行获利了结,但开空仓的并不增加,市场跌势有望趋缓）见底

4、成交量减少，持仓减少，价格上升，升势趋缓（说明市场中空头平仓止损增加,多头开始获利了结,但开多仓的并不增加,市场升势有望趋缓）见顶

5、成交量减少,持仓上升,价格上升,继续上涨(价格随持仓量上升和成交量下降而上升,说明多方继续开多仓,价格有望继续上涨)

6、成交量上升,持仓减少,价格上升,有望回落(价格随持仓量下降和成交量上升而上升,说明多方开始平多仓,价格有望回落)

7、成交量减少,持仓上升,价格下跌,继续下跌(价格随持仓量上升和成交量下降而下跌,说明空方继续开空仓,价格有望继续下跌)

8、成交量上升,持仓减少,价格下跌,有望反弹(价格随持仓量下降和成交量上升而下跌,说明空方开始平空仓,价格有望反弹)

日内持仓量变化详细分析理解

1、日线级仓量分析，只能预测未来1-2天的日线走势，大部分预测是符合道理的.但也有例外的个案）

2、在顶底不管增减仓，只要成交量放天量行情都会很快见顶或底。

（一）顶部（相对于最近4天左右的高位）

1．增仓上涨

（1）后市判断：短期内价格继续看涨。

（2）原因分析：空头失守、多头攻击关键价位成功。

（3）开仓方法：在多空双方进攻防守过程中，会出现盘整方式，一旦盘整结束，可以参考三波量能、特殊K线形态、阻力位、压力位等因素开仓。

2、增仓滞涨

（1）后市判断：多头弱，短期内下跌的可能性较大。此时，还看第二天早盘多空发力争夺确定方向。

（2）原因分析：空头死守阻力位成功，多头上攻乏力。

（3）开仓方法：关注此时成交量高度以及K线形态高度，一般情况下K线形态不会创新高，呈现递减趋势。参考特殊K线形态、成交量高度变化等开仓。

3、增仓下跌

（1）后市判断：短期内必将继续下跌。

（2）原因分析：空头完全掌握主动权，主动加仓，多头观望或被动增仓，推动价格下行。

（3）开仓方法：关注成交量、特殊K线形态。

4、减仓上涨

（1）后市判断：减仓上涨要续行，但第二天多头不再发力续行将不长久。（不久价格将回落）

（2）原因分析：空头获利平仓，多头观望或少量增仓，上涨动力不足，有待观察后续多头动力。

（3）开仓方法：关注重要支撑位、成交量、特殊K线形态。

5、减仓滞涨

（1）后市判断：多头疲软，行情偏跌。

（2）原因分析：多头主动平仓，空头观望，并压制关键点位，使价格不涨，缺乏上涨动力；一旦空头加仓，价格将下跌。

（3）开仓方法：关注波位、成交量、重要点位、特殊K线形态。

6、减仓下跌

（1）后市判断：必有一跌，第二天下跌后空头不发力续跌无力，反弹将到来。

（2）原因分析：多头获利主动性平仓，推动价格下跌；空头观望不补仓，导致仓量减少。如：多头过度抛盘，当价格大幅度下跌，出现背离均价现象，新多头会介入，老多头会回补，仓量增加，价格可能反弹。

（3）开仓方法：关注回调波数、成交量变化、特殊K线形态。

（二）底部（相对于最近4天左右的低位）

1．增仓上涨

（1）后市判断：短期内价格继续上涨。

（2）原因分析：多头主动性开仓，如成交量活跃，短期内价格将继续上涨。

（3）开仓方法：可参考量能消耗、特殊K线形态、回调波数。

2、增仓不涨

（1）后市判断：行情偏涨，如第二天多头发力将有波较大的涨幅

（2）原因分析：空头疲软，一旦多头大量增仓，价格可能继续上涨。

（3）开仓方法：关注成交量消耗程度，特殊K线形态等。

3、增仓下跌

（1）后市判断：短期内必将继续下跌

（2）原因分析：空头主动增仓，多头观望或追空抄底，短期内价格继续下跌。如：空头获利减仓，多头抄低开仓，将推动价格上涨。

（3）开仓方法：关注量能消耗、调整波数、特殊K线、关键价位。

4、减仓上涨

（1）后市判断：短期内价格将继续上涨

（2）原因分析：主要是空头获利平仓，新多头适当介入

（3）开仓方法：关注量能消耗、调整波数、特殊K线、关键价位。

5、减仓不涨

一般情况下，出现在关键压力位或阻力位，空头在这个位置无减仓愿望，多都可能因止损被动平仓。

（1）一旦空头获利平仓，价格将上涨（可能性比较大）；

（2）一旦多头止损平仓，价格将下跌（低位多头平仓情况比较少）。

6、减仓下跌

（1）原因分析：多头止损平仓，加上惯性下跌，推动价格继续下跌；

（2）一旦新多头介入，空头获利平仓，价格将上涨；

（3）开仓方法：关注量能消耗、调整波数、特殊K线、关键价位期货价格、成交量、持仓量是期货交易中反映多空双方资金争夺的重要指标。

一般地说：

1、期价涨跌，直接说明多空双方孰强孰弱对比特征；

2、成交量扩增抑或缩减，则显示多空双方争夺趋于激烈抑或缓和；

3、持仓量扩增抑或缩减，则反映多空双方外围增量资金进驻与场内沉淀资金平仓撤离的对比态势。

笔者分析认为，仅联系期价涨跌与成交量增减，期价涨跌与持仓量增减，成交量与持仓量扩增抑或缩减等两者对比关系，尚不能完全得出判断期价走势强弱的正确结论，而联系期价涨跌与成交量、持仓量增减三者对比关系，也需要根据期价趋势形成、持续时间长短、及期价所处价位区域等等各方面因素，才能得出判断期价走势强弱的正确结论。　　

期价涨跌与交量增减

如果期价上涨抑或下跌伴随成交量扩增，一方面说明期价涨跌分别受到多方积极追捧抑或空方积极打压，即期价涨跌走势得以成交量扩增的配合；另一方面也说明期价涨跌能量由于成交量的扩增而逐渐释放，期价涨跌趋势由此而可能缓解甚至结束，因此局部、片面地分析期价涨跌与成交量增减的对比关系，而不关注期价处于趋势的起始抑或结束，则可能得出截然相反的结论。　　

期价走势与成交量扩增的对比关系分析。一般地说，当期价经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域之际，如果期价涨幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，则说明多方资金可能逢高减磅，期价顶部即将形成，涨势可能结束；而当期价经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域之际，如果期价跌幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，则反映空方资金可能逢低减磅，期价底部即将形成，跌势可能结束；

当期价持续区域振荡整理并维持横向波动，尤其当期价处于底部抑或顶部区域作较长时期的盘整走势之际，如果期价涨跌幅度突然扩展，而成交量显著扩增，则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破，而形成多强空弱抑或空强多弱的对比态势，期价走势可能结束盘整而向上抑或向下突破，分别形成新的一轮涨势抑或跌势，并得以成交量扩增的配合。　　

期价走势与成交量缩减的对比关系分析。

如果期价上涨抑或下跌伴随成交量缩减，一般地说，期价涨跌走势中未有多方资金大举追捧抑或空方资金大举打压，而形成缩量上涨抑或缩量下跌的价量对比关系，说明市场涨势抑或跌势均较弱；特殊情况下，当期价涨停抑或跌停之际，由于仅有买入而无卖出，抑或仅有卖出而无买入，致使成交量显著缩减，说明市场处于强烈的单边趋势之中，期价涨跌趋势将得以延伸和持续。　　

期价涨跌与持仓量增减　　

如果期价上涨抑或下跌伴随持仓量扩增，一方面说明期价涨跌分别由于多方增量资金扩仓追捧和空方增量资金扩仓拦截所致，尤其当期价涨跌幅度较大、持仓量扩增幅度也较大之际，期价上涨抑或下跌趋势均较强；另一方面也反映期价上涨之际有空方增量资金被动扩仓拦截而未有主动回补，而期价下跌之际则有多方增量资金被动扩仓吸纳而未有主动回吐，尤其当期价涨跌幅度较小、持仓量扩增幅度较大之际，虽然期价短期走势尚不明朗，但依然说明多空双方均投入较多增量资金并展开扩仓争夺，双方分歧加剧，重仓对峙，期价涨跌趋势仍可能反复多变。　　

1、期价走势与持仓量扩增的对比关系分析。

一般地说，当期价经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域之际，如果期价涨幅逐渐缩小，而持仓量显著扩增，则说明多方增量资金扩仓追捧逐渐减弱，空方增量资金扩仓拦截不断增强，期价顶部即将形成，涨势可能结束；而当期价经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域之际，如果期价跌幅逐渐缩小，而持仓量显著扩增，则反映空方增量资金扩仓打压逐渐减弱，多方增量资金扩仓吸纳不断增强，期价底部即将形成，跌势可能结束；而当期价持续区域振荡整理并维持横向波动，如果期价涨跌幅度突然扩展，而持仓量显著扩增，则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破，而形成多强空弱抑或空强多弱的对比态势，期价走势可能结束盘整而向上抑或向下突破，　　

但由于持仓量扩增，说明双方分歧不断未得以缓解，而且还渐趋尖锐，因此期价仍可能反复波动。　　

2、走势与持仓量缩减的对比关系分析。

如果期价上涨抑或下跌伴随持仓量缩减，一般地说，涨势中持仓量缩减说明上涨动力源于空头投机资金主动回补所致，跌势中持仓量缩减则反映下跌动力源于多头投机资金主动回吐所致。但同时上涨趋势由于某种原因多头投机资金适时获利回吐而减弱，下跌趋势也同样由于空头投机资金适时获利回补而减弱。相对而言，上涨抑或下跌趋势能否得以持续须分析多空双方投机资金平仓力度孰强孰弱对比结果。上涨趋势中多头回吐意愿弱于空头回补意愿，则涨势将持续，反之涨势将减弱，下跌趋势中多头回吐意愿强于空头回补意愿，则跌势将持续，反之跌势将减弱。　　

成交量与持仓量关系　　

成交量、持仓量双双扩增，说明多空双方增量资金扩仓争夺较为激烈，市场资金能量不断积聚，期价可能反复波动；成交量扩增而持仓量缩减，反映多空双方均积极平仓撤离资金，双方平仓意愿孰强孰弱对比则对期价走势构成反向作用，即多头主动回吐意愿强于空头回补意愿，则期价易于下跌，而空头回补意愿强于多头回吐意愿，则期价易于上涨，在此背景下，市场积聚的资金能量逐渐释放，期价涨跌趋势可能逐渐减弱；成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加，期价仍可能剧烈波动。　　

整体而言，分析期价增量上涨与缩量上涨、增量下跌与缩量下跌孰强孰弱的对比关系，分析期价增仓上涨与减仓上涨、增仓下跌与减仓下跌孰强孰弱的对比关系，除关注期价涨跌幅度、成交量、持仓量增减幅度大小外，还应关注期价涨跌趋势突然形成、刚刚启动，抑或是持续较长时期、积累较大幅度的区别，由此全面分析判断才能得出对市场走势的相对正确的结论。

超短线的成交量与持仓量研判

证券市场上成交量的变化是一项重要指标。期货市场中还有另一项重要指标，那就是持仓量。本文从成交量与持仓量以及价格的变化来研判超短线的操作。

超短线上涨或者下跌走势往往和趋势乃至基本面完全相反。然而期货超短线高手能够通过价格、成交量、持仓量、技术指标与对盘口的解读，寻找出市场真正的多头或者空头的强势力道。所谓的强势力道，说的就是主控市场的资金。能够引发价格波动的资金就是所谓的超短线强势资金。

成交量能放映出许多信息，比如市场是否活跃等等。但是成交量对是否有新建立的仓位、市场的开仓与平仓情况如何或者价格上涨是多头开仓推动的还是空头平仓推动的都无法准确说明。因此把成交量与持仓量合起来研判价格的超短线趋势是再好不过的了。

成交量是市场上投资或投机的交易者实际交易的结果。理想的多头市场是量升价涨的。强劲的价格上升趋势应该显示收盘价上涨时，成交量放大；收盘价下跌时，成交量减少。但是实际上量价变化与理想状态却有出入。即使在多头气势最旺盛的时期，价格也不可能持续上涨。因为市场上一定会有获利了结的卖盘打压促使价格回跌。但是这也不是坏事。这恰恰给我们一个研判价格上涨力度的机会。

如果市场上没有强大的卖压，那么在价格下跌时会出现什么形态的成交量呢？答案是成交量会跟着显著减少。多头并不急于获利了结，就告诉我们市场上主控资金并没有走。记住--低量杀跌是最好的多头指标。这不管在长线、中线、短线或者超短线上都是重要的技术指标。超短线可以看成是浓缩了的短线，短线看成浓缩了的中线，中线就是浓缩了的长线。因此不管长达几年的超级牛市与短短几分钟甚至几秒钟的超短线牛市，都有类似的地方。价跌量缩告诉精明的投资者，先前的价格趋势还将持续下去。（不要在价跌量缩时杀出）

典型的空头市场是在价格下跌时，成交量反而增加。强劲的空头走势的特色是，价格下跌时，成交量增加；价格上涨时，成交量反而减少。同样即使在长期的空头市场，价格也不可能持续下跌。空头走势也会伴随价格反弹。空头如果不急于回补他们的部位，成交量又会是什么样的呢？答案是成交量会减少。这就是无量反弹的走势。这样的反弹后期也是偏空的。就是说价格趋势依然会保持空头走势。（不要在无量反弹的时候抢进）

超短线的成交量与持仓量研判(002) -成交量的突破大量与暴增量的研判。

暴增量

暴增量的出现是非常重要的讯号。暴增量代表价格趋势已近强弩之末了。价格趋势通常会在暴增量出现之后激烈地改变方向。暴增量提示价格趋势至少会暂时发生反转。这并不代表价格就是极端的价格。暴增量通常会在最后的高价或者低价产生之前到来。

成交量突然暴增，这一定要让我们警觉。因为市场上一定有什么事情发生。在多头市场上的暴增量是空头平仓，还是多头加仓都很难说。这就要结合持仓量来研判。如果暴增量是由于多头加仓造成的，那么持仓量就应该增加。如果暴增量是由于空头平仓造成的，那么持仓量就应该减少。暴增量的讯号表示多头走势头部的形成，或者是多头走势回档的开始。这种讯号通常是大幅度回档的前奏。

同时暴增量也是研判空头走势接近尾声的线索。在下跌走势中突然来了暴增量，市场至少将有一波反弹走势。

突破大量

价格要突破盘整而产生新趋势时，需要大成交量，尤其是向上突破时。但许多人对突破大量和暴增量容易产生混淆。

A、突破量通常是发生在价格走势开始发动之时，尤其是突破趋势线。

B、暴增量通常发生在价格走势发生并持续了一段时间以后。

超短线的成交量与持仓量研判(003)

持仓量分析

持仓量意义

每一个超短线交易者都要知道的一件事是，市场中亏损的人他们在做什么？而持仓量的变化正是这个问题的答案。分析持仓量的变化有三点理由

A、持仓量是维持价格走势的动力

如果价格趋势的动力用尽了，趋势就会改变。市场的动力是由亏损的一方提供的。当持仓量减少，市场的动力便减少，原先的价格趋势必然无法维持长久。稳健强劲的价格走势要能够延续，最重要的是持仓量必须随之增加，至少不能减少。（持仓量是趋势的动力）

B、持仓量是市场存有不同意见的指标

没有不同意见便不足以形成市场。不同的意见会让交易员愿意建立头寸，而使持仓量增加。持仓量是衡量这种不同意见的指标，持仓量还可以衡量意见是如何地在变化。（不同意见创造了市场，并且维持市场价格的显著走势）

C、持仓量决定亏损头寸是否被取代

亏损者不愿意再持有头寸而离开市场时，持仓量将随之减少。（持仓量减少了，原先的价格走势将不再稳健）

超短线的成交量与持仓量研判(004)

理想而稳健的价格趋势

理想而稳健的价格上升趋势

A、不论是多头或者空头都不断地增加仓位，持仓量也随之增加。多头控制了市场走势。多头不断地增加仓位，而亏损的空头不断地被取代，则持仓量会不断地增加。这样的上升走势非常稳健。

B、持仓量随着价格而上升时，原先的多头很可能增加手中持有的头寸或新的多头进场假如多头行列。同时，市场中的空头也可能加码摊平其损失的头寸或新的空头入场放空。上述情况不论哪一种在市场中进行，都代表市场正处于稳健的上升趋势。买方永远等于卖方，但是买方和卖方之间的力量却有强弱之分。哪一方强势并且主宰着市场，价格趋势就受哪一方控制。价格上涨，持仓量却减少。可以预见的是，价格上涨趋势将不再持续。多头在平仓，空头也在平仓。

超短线的成交量与持仓量研判(005)

趋势为什么会逆转?

市场上赚钱的一方说价格够高或者够低了。亏损的一方也在寻找出场的时机。价格上涨的力量转由薄弱的买气支撑或者价格下跌的力量转由薄弱的卖压支持。这样的技术面在超短线看来就已经是非常弱了。价格随时可能反转。这时候持仓量会显著减少，而持仓量的减少说明趋势已经开始反转了。

超短线的成交量与持仓量研判(006)

理想的价格下跌趋势

理想而稳健的价格下跌趋势是价格下跌时，持仓量随之增加。收盘价比前一天低，持仓量却增加，显然空头资金主宰着市场走势。那么持仓量为什么会随之增加呢？因为空头增加获利的仓位。而多头在更低的价位增加仓位意图摊平手中的亏损。多头摊平的头寸提供了价格进一步下跌的动力。只要持仓量没有减少就说明空头没有获利了结。价格还将处于空头之中！